鋼市震蕩不斷，后市如何運行？

鋼市當(dāng)前仍處在探底過程中

這段時間，國內(nèi)鋼材市場運行依然偏弱，市場信心仍不強，總體交易一般，供需失衡仍是當(dāng)前抑制行情反彈的重要因素。

5月20日，國內(nèi)鋼材價格整體下跌。期貨方面，螺紋鋼主力合約價格達到3645元/噸，較前一日下跌50元/噸；熱卷主力合約價格達到3722元/噸，較前一日下跌36元/噸；焦煤主力合約價格達到1345元/噸，較前一日下跌81.5元/噸；焦炭主力合約價格達到2156元/噸，較前一日下跌86元/噸；鐵礦石主力合約價格達到736元/噸，較前一日下跌10元/噸?，F(xiàn)貨方面，螺紋鋼現(xiàn)貨均價達到3756元/噸，較前一日下跌17元/噸；熱軋卷板現(xiàn)貨均價達到3830元/噸，較前一日下跌17元/噸。原燃料方面，河北唐山京唐港進口PB粉價格達到825元/噸，較前一日下跌10元/噸；河北唐山準(zhǔn)一級冶金焦價格達到2050元/噸，與前一日持平；河北唐山鋼坯出廠價格達到3420元/噸，較前一日下跌40元/噸。

值得一提的是，蒙古國焦煤將于近期恢復(fù)通關(guān)的傳聞，疊加多地開啟焦炭價格第八輪調(diào)降，促使焦煤盤面一度領(lǐng)跌，帶動鋼材期貨價格下行。如果繼續(xù)下跌，其對市場情緒和現(xiàn)貨價格的影響可能會進一步加大。此外，受中國—中亞峰會近期召開的影響，陜西地區(qū)部分煤礦出現(xiàn)短暫停產(chǎn)，供給略受抑制，洗煤廠采購需求增多，市場情緒有所升溫。

此外，焦炭價格第八輪調(diào)降落地后，部分焦企陷入虧損。鋼企盈利雖略有恢復(fù)，但成品材價格頻繁波動，鋼企盈利仍不穩(wěn)定。筆者認(rèn)為，隨著用電旺季的到來，煤炭需求將穩(wěn)步回升。鐵礦石方面，雖然需求端繼續(xù)維持低位采購節(jié)奏，但由于部分鋼企并未如期減產(chǎn)，鐵礦石需求仍然出現(xiàn)一定增量。

庫存方面，上周（5月15日—5月19日），全國主要鋼企鋼材庫存總量較前一周下降53萬噸左右，降幅主要集中在建筑鋼材和熱軋卷板，中厚板庫存有所增加。社會庫存方面，除了熱軋卷板社會庫存繼續(xù)增加外，其他主流品種鋼材社會庫存基本呈現(xiàn)下降態(tài)勢。這表明，市場仍在繼續(xù)釋放風(fēng)險，這也有利于減小鋼材價格下行的壓力。

總體來看，近期鋼材市場運行震蕩、一波三折，其間有一定的小幅反彈，也有急速下跌的“回馬槍”行情出現(xiàn)，鋼企、鋼貿(mào)商經(jīng)營壓力仍然較大。好在，近期國家有關(guān)部門連續(xù)發(fā)聲，特別是提出了“采取更有針對性措施擴內(nèi)需、穩(wěn)外需，努力推動經(jīng)濟運行持續(xù)回升向好”，為市場注入了信心。

目前，鋼材市場還處在復(fù)雜、曲折的探底過程中，短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)震蕩運行，鋼材價格也難免還會有小幅波動，但預(yù)計不會有大幅度的震蕩波動。

還要看控產(chǎn)政策何時出臺

今年第一季度，鋼鐵行業(yè)盈利能力遠弱于全國工業(yè)企業(yè)平均水平，全國工業(yè)企業(yè)平均利潤下滑21.4%，而黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下滑111.9%，虧損48.4億元。進入4月份，鋼材價格進一步下跌，從西北地區(qū)開始，部分鋼鐵企業(yè)主動減產(chǎn)、限產(chǎn)，4月份粗鋼產(chǎn)量在今年前3個月的高增長狀態(tài)下終于有所回落，同比下降1.5%，鋼材價格也開始呈現(xiàn)出筑底狀態(tài)。那么，后市將如何運行？可以從以下幾個方面進一步考慮。